节后归来指数连续向下暴跌，前天村长发话了，A股的春天不远了。

但就A股来说，说实话没看到春天在哪里。

在周末深圳国资委公布了风险共济方案，第一轮筹集了亿资金针对深圳本地上市公式进行股权质押风险共济的方案，施行股权承接计划。

消息出台后，周一和周二，深圳本地模块占据了A股行情中强势股的大多数。

继周一深圳本地股模块大规模涨停之后，周二早盘深圳本地模块大部延续走强。

但也仅此而已，仅有深圳本地模块收益，并未见到有相关*策扩散至其他省份的迹象。

虽然今年以来，除了深圳国资委，包括山东，河南，四川等地都有地方国资委收购本地上市公司股权的新闻，但总体规模不大，所以也谈不上什么春天不春天。

A股上市公司涉及股权质押的公司约占A股上市公司总数的97%，涉及规模约占A股总市值10%，以万亿计算。

尽管官方一再强调经济稳中向好，人民币汇率将维持稳定，力保金融系统性风险的发生。

但实际上看到的，和说的，还是存在着不小的差距。

加上国际形势的持续酝酿发酵和紧张。

A股节后表现节节败退，多头无力反击。

随着指数的持续下行，上市公司股价也在节后普遍重挫。

那么一直是今年股市重压的股权质押问题，又将被频繁触发。

以我节前看好的某光伏个股来做例子。

随着节后股价新低，在节前还不成重要风险的股权质押平仓线，现在又击破了预警线大规模达到了平仓线附近。

在节后普跌的大环境下，这并非个例。

有非常多的上市公司股权质押已经到达了%平仓线位置附近。

所以近期看到很多垃圾股，业绩平平的上市公司股价出现异动。

没有任何逻辑支撑，但打开公司的质押平仓清单往往能够看到这样的状况。

概因为，如果股价不拉升，那么大面积平仓就将被触发。

这还算比较好的，因为还有融资能力做股价维护。

而更多的上市公司在质押股权触及平仓线之后，无力做股价维护。

那么结果无疑就是触发更大的风险，也就是强平。

虽然出台了强平新规，但恐怕解决不了股权质押的根本问题。

地方国资委接盘本地上市公司股权，缓解质押平仓压力，这或许是个理论上可行的办法。

但在土地财*受到基本面限制难以延续的大环境下，有多少地方国资委还有能力像深圳国资委一样筹集资金为上市公司续命，这会是个大问题，毕竟，北上广深这些一线城市国资委的资本实力，是个案而不是普遍现象。

所以，在基本面不改变的情况下，股权质押，恐怕会成为一个死结，不会因为一个深圳国资委的行为而发生改变。

即便各地国资委也进行融资为上市公司分流加血，但由于可预见的资产规模不会太大，那么结果也无非是杯水车薪的添油战术，难以改变根本。

A股既然在拥有最好基本面的十月因为外围局势而放弃了抵抗，那么接下来，随着美国中期选举结果公布的11月和美联储大概率要加息的12月，值得投资者去期待的期望值，会更加接近冰点。

所以既然十月崩了，十一月和十二月可以指望的，就更少了。

所以这个春天，在哪？

确实从眼前看，看不到太多的头绪和端倪。

接下来，或许也只有短线的反弹可以期待下，结构性行情，甚至结构性反弹行情的预期，则要进一步下调。

今天的午评，就说这些。